Quando o presidente Lincoln autoriza a construção da estrada de ferro Transcontinental, a Union Pacific, construtor (Will Walling) e agrimensor (George O´Brien), começam a traçar o mapa para a melhor rota. Embora eles encontrem uma nova passagem, além da previamente esperada, a ambição dos homens que trabalham no projeto complica a construção.

O Cavalo de Ferro foi um dos grandes sucessos do cinema mudo e empregou mais de 6.000 pessoas em sua realização, foram construídas duas cidades para acomodar a todos.
John Ford tinha 31 anos de idade quando apresentou o projeto do filme a Willian Fox. Ele já era um veterano de uns 50 filmes, muitos deles de faroeste. O projeto da Fox foi a resposta ao filme The Covered Wagon (1923), da Paramount, que foi um enorme sucesso de bilheteria.
Foram gastos US $ 250.000,00 para sua produção, obtendo-se uma arrecadação de mais de US$2.000.000,00.